●资金分析
●小贴士总结
● 黑色建材
螺纹钢和热卷
螺纹钢、热卷：节后低开震荡。 螺纹钢和热卷仍处于强烈预期、高成本和疲弱需求的博弈中。
今日回顾：周二螺纹钢、热卷低开后涨。 螺纹钢小期收于4063，热卷小期收于4099。建材市场价格3日早盘上涨10元/吨。 莱钢螺纹4060、永丰、世恒螺纹4060、永丰、世恒螺纹4360。3日早盘热卷市场价格下跌20，4.75mm普通卷主流价格4100元/吨，低合金市场价格为4250元/吨。 ，货少。
近期展望：周二，股市低开后上涨。 由于节前恐慌上涨，加上假期期间缺乏利好消息，股价开盘即暴跌。 短期来看，螺蛳震荡后走弱的可能性较大。 国内方面，短期来看，虽然央行通过逆回购释放流动性盘活货币市场，给大宗市场带来支撑，但资本市场对工业复苏的预期仍相对保守，尤其是相关行业领域。股市，资金充沛。 资金流出，宏观层面的预期暂时只是口号，资本市场并不买账。 供需方面，螺纹钢库存继续被动积累，产量小幅回升，表观消费量大幅下降。 现实中，春节前基本面不太可能好转，单边上涨的概率极小。 操作上，可以逢高买绿，注意群里的提示。
从宏观市场来看，12月27日，央行启动7天期逆回购操作1940亿元，14天期逆回购操作140亿元。 中标利率分别为2.0%和2.15%，与之前相同。 今日50亿元7天期逆回购到期，实现净投资2030亿元。
从基本市场来看，需求端：最新数据显示，螺纹钢周表观消费量246.68万吨，环比减少19.53吨。 热卷周表观消费量304.25万吨，环比增加6.47万吨。
供给方面：最新数据显示，螺纹钢周产量389.86万吨，较前周增加23.06万吨。 热卷周产量309.03万吨，环比增加8.12万吨。
库存方面：最新数据显示，螺纹钢总库存389.86万吨，较上周增加23.06万吨； 钢厂总库存179.13万吨，较上周增加1.89吨。 热卷社会库存总量203.61万吨，较上周增加6.48万吨； 钢厂总库存81.12万吨，较上周减少1.7吨。
铁水生产：12月29日调查的247家钢厂高炉开工率为75.21%，较上周下降0.72%，同比增长4.20%； 高炉炼铁产能利用率82.59%，环比提高0.21个百分点，同比提高6.80个百分点； 钢厂盈利能力19.91%，环比下降1.73%，同比下降66.23%； 日均铁水产量222.51万吨，环比增加0.56万吨，同比增加19.5万吨。
基金对比：从前二十名的排名来看，螺纹红方（手）小于绿方（手），前七名红方集中度（53.24%）小于绿方（53.85手）。 %）。
热轧红方（手）大于绿方（手），但前七名红方的集中度（57.1%）小于绿方（64.45%）。
基本面数据：详见周报
操作建议：短期螺纹钢05走势震荡下跌。 日线下方，MACD向上，位于布林带中轨和下轨之间。 操作上，可以做空绿色，关注4050-4100区间。
热卷05走势震荡，短期下跌。 日线下方，MACD向上，位于布林带中轨和下轨之间。 21日在4000螺纹、4050热卷附近入市转绿，可继续持有。 操作上，可以做空绿，关注4100-4150区间。
不确定因素：产量限制、需求高于预期（上行因素）； 需求低于预期（下行因素）
铁矿
铁矿石：美元走弱对铁矿石支撑有限，国外经济衰退即将来临。 预计后期会有调整，关注绿色买入机会。
今日回顾：周二铁矿石市场小幅低开高走，收于851.5。 3日，日照港进口矿石价格震荡下行。 目前61.5PB粉价格为840元； 金布巴粉售价805元； 卡片风扇售价930元； 麦克粉售价820元； PB块价格950元； 纽曼粉售价850元； 超特粉售价695元； 罗粉售价725元； 杨迪粉丝报价720元； 印度球迷报价1010元； 印度粉丝报价665元。
近期展望：周二铁矿石低开走高。 由于PMI数据不及预期，叠加需求持续走弱，小期低开。 不过，美元依然疲软，对铁矿石构成支撑。 短期来看，预计短期内会有调整。 国内方面，央行表示将加大宏观调控力度，大力提振市场信心。 同时，财政部仍表示将加强财政政策，更好协调和扩大内需。 尽管政策密集出台，但落实效果存疑，实施效果依然不佳。 PMI数据不及预期，制造业景气度下滑。 国外，欧美尚未公布重要数据，但受加息影响，经济悲观预期不断加剧。 供需方面，供给方面，铁矿石供给有所下降。 本周，来自澳大利亚和巴西的铁矿石发货量有所增加，但到达 45 个港口的铁矿石总量环比减少。 库存方面，钢厂补库逐步结束，港口进口铁矿石库存下降，库存整体下降。 需求方面，高炉开工率和铁水产量均有所下降，钢厂产量可能已见顶。 港口疏浚量减少，钢厂铁矿石补货需求减少。 钢联本周数据显示，钢铁产量继续下降。 随着钢厂补库存接近尾声，负反馈仍有可能，原材料价格将会下跌。 操作上，以买绿为主，重点关注群体。
从宏观市场来看，国内疫情防控再次优化。 同时，央行表示将用好政策性金融工具，重点支持和推进基础设施建设。 财政部表示，将增强财政政策针对性有效性，更好统筹疫情防控和经济社会发展。 不过，12月份制造业采购经理人指数（PMI）为47.0%，比上月回落1.0个百分点，位于临界点以下。 制造业生产经营景气水平较上月有所回落。 国外，美元指数继续下跌。 尽管加息幅度明显放缓，但经济仍面临衰退风险，悲观预期再次加剧。
从基本面来看，供给方面，这次整体供给在萎缩。 澳大利亚和巴西本周共发运铁矿石2763.8万吨，环比增加32.2万吨。 45个港口累计到港量2079.1万吨，环比减少449.3万吨。
库存方面，钢厂补库存逐渐进入尾声，补库力度有所下降，港口到货量明显下降，整体库存有所下降。 钢厂进口铁矿石总库存9504.23万吨，环比增加39.49万吨。 据统计，全国45个港口进口铁矿石库存为13185.63，环比减少151.01。
需求方面，高炉开工率和铁水产量均有所下降，钢厂产量可能已见顶。 247家钢厂高炉开工率为75.21%，环比下降0.72%，同比增长4.2%。 日均铁水产量222.51万吨，环比减少0.56万吨，同比增加19.5万吨。 港口日均卸货量291.88万吨，比上月减少12.49万吨。
基金对比：从前二十名排名来看，铁矿石红方（手）大于绿方（手），但前七名红方集中度（52.42%）小于绿方（53.48%） ）。
基本面数据：详见周报
操作建议：铁矿石05走势震荡，阶段性下跌。 上方，MACD 向上。 操作上，以买绿为主，关注860-870附近压力。
不确定因素：美国加息（下行因素）、四大矿山减产（上行因素）
焦炭和焦煤
焦炭、焦煤：工业供需依然疲软，后期易跌难涨，操作上以空青为主。
今日回顾：周二双焦价格下跌，焦炭期收于2687，焦煤期收于1885。1月3日，日照、青岛港焦炭现货价格暂稳。 贸易集中度港口小幅下降，两港库存小幅下降。 当前贸易出仓现金：准一级焦2750，一级焦2850
近期展望：双光眼镜周二下跌。 尽管口罩政策措施进一步优化，但由于疫情广泛蔓延、感染人数持续增加，12月制造业指数降幅扩大。 钢材需求再度回落，需求回落带动原材料面回落，绿色带动流入，小幅下滑。 。 短期来看，继续弱势。 国内方面，虽然政府频频出台利好政策支撑物价，但国外，美联储会议表示加息步伐有所放缓； 但供需主导的价格逻辑并未改变，预计还会出现一定程度的调整。 操作上，集团表示仍可维持短绿。 是的，一定要注意保护自己。
需求方面，最新数据显示，247家钢厂高炉开工率为77.21%，环比上周下降1.57%，同比增长5.62%； 高炉炼铁产能利用率84.09%，环比下降2.23%，同比增长8.36%； 钢铁厂盈利能力19.05%，环比增长9.09%，同比下降30.74%； 日均铁水产量226.81万吨，环比减少6.01万吨，同比增加23.82万吨。
供给方面，最新数据显示，独立焦化企业全样本：产能利用率64.7%，环比下降1.4个百分点； 日均焦炭产量59.3头，减少1.3%，焦炭库存133.6头，增加11.7%，焦煤总库存914.0头，减少42%，焦煤可用天数11.6天，下降0.3%。 天空。 全国230家独立焦化企业样本：产能利用率67.3%，下降1.2个百分点； 日均焦炭产量50.8头，减少1%，焦炭库存77.3头，增加3.8%，焦煤总库存816.9头，减少36.8%，焦煤可用天数12.1天，减少0.3天。
港口库存：全国16个港口进口焦煤库存328.6，减少9.5； 其中，华北3个港口焦煤库存118.0，增加7.5，东北2个港口65.1，持平0.0，华东9个港口53.5，减少11.0，南方2个港口中国为92.0，下降6.0。 全国18个港口焦炭库存247.7，增加0.9； 其中，北方5个港口焦炭库存为58.1，增加3.4，华东10个港口为177.4，减少2.7，南方3个港口为12.2，增加0.2
基金对比：从前二十持仓来看，可乐红方（17528手）小于绿方（19822手），且前七名红方集中度（51.23%）小于绿方（51.27手）。 %）。
焦煤红边（25619手）大于绿边（24749手），红边前七名集中度比例（57.27%）大于绿边（50.85%）。
基本面数据：详见周报
操作建议：可乐05走势震荡偏弱。 位于下方旧钢材价格，MACD向下，位于布林带中轨和下轨之间。 操作上，短绿为主，关注2700-2710附近压力。
焦煤05走势震荡，位于上方，阶段性弱势。 MACD 向下，位于布林带中轨和上轨之间。 操作上旧钢材价格，短青为主，关注1900-1910附近压力。
不确定因素：产业链下游需求压力（下行因素）、煤炭政策调控收紧（下行因素）
硅铁及硅锰
硅铁、锰硅：政策偏弱，效果有限。 预计后期铁合金将有所调整，操作上以空青为主。
今日回顾：周二硅铁小幅震荡，收于8400，锰硅小幅震荡，收于7556。内蒙古硅铁~B出厂均价8200元，锰硅小幅震荡，收于7556。内蒙古锰硅出厂均价7320元。
近期展望：铁合金周二下跌。 随着铁矿石炒作降温，原材料和制成品同时下跌，导致小幅走软。 短期来看，后期预计会有调整。 供给方面，铁合金呈现分化。 硅铁利润下滑，产量持续下降，但锰硅利润依然不错，产量不断增加。 库存方面，铁合金去库存，锰、硅去库存节奏大于硅铁。 需求方面，钢联数据显示，钢厂产量和需求持续下滑，库存不断积累。 钢厂产量或已见顶，铁合金需求增幅有限，后期仍将维持弱势振荡。 操作上可以短青，特别注意团。
从基本面看，硅铁方面，供给端产量有所下降。 本周（12.30）统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率（产能利用率）为41.62%，环比下降0.76个百分点； 日均产量15865吨，较上期减少390吨。 库存方面，企业库存整体下降。 本周（12.23）全国60家独立硅铁企业样本统计：6.02万吨，环比下降1.47%，降幅不及锰硅。 需求面继续下滑。 五大钢种硅铁（周需求量）：22924.6吨，较上周下降1.58%。 全国硅铁产量（周供应量）：11.1万吨。
锰、硅方面，供给方面，产量有所增加。 本周（12.29）统计全国121家独立硅锰企业样本：全国开工率（产能利用率）为62.97%，较上周上升0.72%； 日均产量28993吨，增加145吨。 库存方面，锰、硅厂家厂内库存大幅减少。 全国63家独立硅锰企业样本统计（占全国产能79.77%）：全国库存吨，环比减少2.08万吨。 需求面继续下滑。 五大钢种硅锰（周需求量）：吨，较上周减少0.71%。
基金对比：从前二十名排名来看，硅铁红色方块（手）小于绿色方块（手），且前七名红色方块（57.28%）的集中度小于绿色方块（61%） ）。
锰硅红方（手）大于绿方（手），且前七名浓度红方（70.84%）大于绿方（67.31%）。
操作建议：硅铁小时段走势震荡，阶段性下跌，涨停板上方。 操作上，短绿为主，关注8440-8470附近压力。
05小时段锰硅走势震荡，阶段性下跌，日线上方上涨。 操作上，短绿为主，关注7600-7630附近压力。
不确定因素：粗钢削减幅度高于预期，复工复产低于预期（下行因素）
玻璃
玻璃：政策执行效果不佳，上涨难以持续，操作上暂时以观望为主。
今日回顾：周二，玻璃05震荡上涨。 玻璃期收于1656。全国均价1579元/吨，环比上涨0.32%。 华北地区主流价格1550元/吨； 华东地区主流价格1710元/吨； 华中地区主流价格1560元/吨； 华南地区主流价格1730元/吨； 东北地区主流价格1500元/吨； 西南地区主流价格1510元/吨； 西北地区主流价格1495元/吨。
近期展望：周二玻璃震荡走高。 产销整体回升，房地产行业利好频现。 要做好“保交房、保民生”工作，带动下游房企建设，推动小幅上行。 但受春节和口罩影响，市场谨慎，库存较高。 高时，玻璃可能会保持振荡。 短期来看，玻璃将继续震荡运行，库存处于高位。 加之目前口罩问题以及春节即将到来，市场多以按需采购为主，需求持续疲软。 操作方面，我们暂时观望。
从市场基本面来看，需求方面，本周沙河市场整体表现良好。 厂家库存大幅下降。 经销商及下游加工厂适当备货。 价格上涨，部分企业仍实行提价销售政策。 华东、华中、华南地区浮法玻璃产销情况良好，支撑不少当地工厂上调报价。 工厂陆续将价格上调2-4元。 至本周末，江浙闽部分产销增速略有放缓。 供应方面，本周玻璃生产线无漏水、起火情况。 部分企业恢复正常生产，产能利用率小幅提升。 全国浮法玻璃样本企业库存总量为7096.2万重箱，环比-10.69%，同比+244.64%。
基金对比：从前二十持仓来看，玻璃红方（手）小于绿方（手），前七名红方集中度（52.73%）小于绿方（64.21手）。 %）。
操作建议：玻璃05走势震荡，阶段性偏强。 它位于上面。 MACD指标向上，位于布林通道中轨上方，操作上暂时观望
不确定因素：终端需求大幅下滑（下行因素）； 产能退出超预期（上行因素）
● 有色金属
上海铜业
沪铜：政策效果有限，国外悲观预期加剧。 预计后期会有调整，操作上以买绿为主。
今日回顾：周二沪铜下跌，收于65790。现货价格方面，1#铜价格65920-65960元/吨，较上一交易日下跌220元。
近期展望：周二沪铜下跌。 由于欧美悲观预期加剧，国内政策疲弱无效，市场短期走弱。 短期来看，后期震荡偏弱。 国内方面，央行表示将加大宏观调控力度，大力提振市场信心。 同时，财政部仍表示将加强财政政策，更好协调和扩大内需。 尽管政策密集出台，但落实效果存疑，实施效果依然不佳。 国外，欧美尚无重要数据公布，但受加息影响，经济悲观情绪预计将继续加剧。 供需方面，供给方面，11月份进口铜矿石同比增加，铜矿石进口量同比增加。 废铜进口量同比增加，精废价差缩小。 国内精炼铜产量和进口量同比增加。 12月份铜冶炼及加工费下降，铜供应维持高位充足。 库存方面，国内外库存持续增加。 随着淡季的到来，库存开始积累。 需求面继续走弱。 11月份铜制品同比增长，洗衣机、彩电产量同比增长，空调、冰箱产量同比下降。 电网建设量同比增长，但增速有所下降。 汽车产销量同比下降。 随着淡季临近，沪铜需求可能逐渐下降。 多重因素给铜价带来压力，沪铜上涨空间有限。 操作上，建议以买绿为主。 详情可以关注群里。
从宏观市场来看，国内疫情防控再次优化。 同时，央行表示将用好政策性金融工具，重点支持和推进基础设施建设。 财政部表示，将增强财政政策针对性有效性，更好统筹疫情防控和经济社会发展。 国外，美元指数继续下跌。 尽管加息幅度明显放缓，但经济仍面临衰退风险，悲观预期再次加剧。
从基本面看，供需持续宽松。 供给方面，供给端产量增加，国内产量增幅加大，进口保持高位。 11月份，我国进口铜矿石及精矿241.2万吨，1-11月累计进口量2316.9万吨，同比增长8.6%。 11月我国废铜（废铜、废铜）进口量16.16万吨，环比增长43.24%，同比下降1.86%。 11月中国精炼铜产量89.96万吨，同比增长8.92%。 11月精炼铜进口量38.09万吨，环比大幅增长43.80%，同比大幅增长10.16%。
库存方面，国内外库存持续增加。 随着淡季的到来，库存开始积累。 截至12月30日，上海期货交易所阴极铜库存为69268吨，较前一周增加14699吨。 国内市场电解铜现货库存9.38万吨，较22日增加3800吨，较26日增加3600吨。 上海、广东保税区铜现货库存累计至4.82万吨，较22日增加4500吨，较26日增加2700吨。 国外方面，截至12月30日，LME铜库存86025吨，较上一交易日增加4625吨，注销仓单占比14.5%。 COMEX铜库存为35,394吨，与前一交易日持平。
需求方面，随着淡季的到来，需求持续走弱。 11月份四大家电产量中，洗衣机、彩电增加，空调、冰箱减少。 空调产量1513.2万台，同比下降10.7%； 冰箱产量758.6万台，同比下降7%。 洗衣机产量953.1万台，同比增长12.9%； 全国彩电产量1783.1万台，同比增长1.2%。
基金对比：从前20名排名来看，沪铜红方（93431手）大于绿方（91592手），但前七名红方集中度（51.81%）小于绿方（54.55手） %）。
基本面数据：详见周报
操作建议：沪铜02走势震荡，短线波动。 上方，MACD向下，位于布林带中轨和上轨之间。 操作上，以买绿为主，关注66000-66200附近压力。
不确定因素：美联储收紧货币政策（下行因素）； 稳定增长超预期（上调因素）
上海锌业
沪锌：下游需求疲弱，预计反弹有限，关注24000附近压力
今日回顾：周二沪锌低开震荡，02日收于23455。现货价格方面，26日长江一号锌价格23560-23660元/吨，较上月跌350元。前一天。
近期展望：周二沪锌低开震荡。 由于假期期间缺乏利好消息，沪锌开盘暴跌，下游需求疲软，上涨空间不大。 短期来看，锌价反弹有限。 由于海关放开是口罩放开的延续，预计对行业复苏的推动有限。 与此同时，货币宽松格局虽然持续，但很难升级到另一个层次。 毕竟，在全球利率上涨周期中，反周期性发行不利于大规模资产和经济修复。 从行业的角度来看，锌浓缩进口量在11月的进口量大大增加，锌铸康的产量继续反弹，对松动供应的期望逐渐成为现实。 预计随着锌矿石供应的缓解，锌铸入量的生产将继续恢复，这也使锌Ingot库存也开始疲倦。 短期内将发生波动，供求将逐渐变得更加宽松。 在操作方面，您可以在集会上购买绿色。
从宏观市场的角度来看，在国内，周三的会议部署了一系列全面的政策和措施，以稳定经济以取得成果，并促进经济以巩固和稳定其基础并维持在合理范围内的基础。 同时，将促进重大项目和设备升级和转换的建设，以创造更多的物理工作量，并且不得暂停满足冬季建筑条件的建筑。 在国外，截至12月22日的一周，美国在美国申请失业福利的人数为216,000，低于预期的222,000，这表明劳动力市场仍然很紧张。 数据表明，美国经济可能会表现强烈，加剧了美联储将坚持其积极的收紧道路的担忧。
在供应方面，SMM中国在2022年11月的精制锌产量为524,700吨，比上个月增加了10,600吨。 从2022年1月到1222年11月，精制锌的累积产量为545.2万吨，同比累计降低2.16％。
就施工的开始而言，截至12月9日，综合锌初始运营率为56.94％，比上周降低了5.14％，镀锌操作率为58.27％，比上周降低了8.52％，而死亡率为DIE - 固定锌的运行率为48.48％，比上周增加了。 每周增加7.458； 氧化锌的工作率为61.1％，比上周下降0.1；
在库存方面，中国的锌矿石和集中进口于2022年11月
449,000吨，每月14.16％，同比增长22.67％。
2022年11月，精制锌的进口量为12,000吨，每月每月增加1054.62％，同比增长44.77％。
基金比较：从顶级二十个位置来判断，上海锌红色的一面（75,300手）大于绿色的一面（74,712手），而前七个红色侧（55.93％）的浓度大于绿色的一面（55.78％） 。
基本数据：有关详细信息，请参见每周报告
操作建议：上海锌02的趋势较弱和周期性下降。 下面，MACD指示器在布林带的中间轨道附近。 在操作方面，它可以是短绿色的，并专注于23800-24000范围。
不确定因素：供应增加（下降因子）； 需求明显低于预期（下降因子）； 能源部门下降（向下系数）
上海镍和不锈钢
上海镍，不锈钢：宏观经济政策是不可持续的，小期的收益有限，并且运营暂时在场上。
今天的评论：星期二，上海镍波动并关闭。 不锈钢振荡并于16715年关闭。就现货价格而言，1＃镍的价格比前一天下降了3,900元。
近期前景：上海镍和不锈钢在周二挥发了。 由于宏观经济期望的透支，国内镍板资源的供应不足，对挽回前的库存的需求仍然可以为价格提供一定的支持。 后期可能以冲击回调为主导。 在短期内，上海镍和不锈钢波动。 在国内，尽管经常发行有利的政策，但传输需要时间，并且关于面具问题的不确定性仍然存在于年底附近。 在国外，美联储的利率加息已经实施，但市场仍在提前消化。 从基本的角度来看，在供应方面，镍矿石的供应变得紧绷。 2022年9月，中国的镍矿进口量为471.73亿吨，每月每月增长8.7％，同比增长17.0％。 。 从2022年1月到9月，中国的镍矿进口总量为28.744亿吨，同比下降13.8％。 从库存方面，在国内，上一个交易所的库存从上个月增加到851吨，至3,557吨，这主要是由于十月合同交付之前的市场库存反弹。 但是，经过几个月的变化，镍库存继续逐渐下降。 当前的国内镍社会清单也处于历史较低水平。 在国外，LME镍库存为52,134吨，比上个月减少了624吨。 伦敦镍库存的下降在10月继续，在2019年打破了低点，并达到了2008年12月以来历史上最低的库存水平。
在需求方面，需求仍然很强劲。 10月，新能源车的生产和销售分别为762,000和714,000，同比增长87.6％和81.7％，市场份额达到28.5％。 从1月到10月，新能源车的生产和销售分别为548.5万和528万，同比增长1.1倍。 10月，汽车公司的出口达到了创纪录的高度，达到337,000辆，每月增长12.3％，同比增长46％。 其中，出口了109,000辆新的能源车，每月增加1.2倍，同比增长81.2％。
就不锈钢而言，在供应方面，生产在十月份显着增加，钢厂库存上升。 10月，40家国内不锈钢工厂的原油产量为306.5亿吨，每月增加15.56％，同比增长26.21％。 其中300次系列为16.512亿吨，每月增加17.22％，同比增长25.63％； 在库存方面，截至10月底，15家国内公司主流不锈钢厂的库存为1.07.63亿吨，增加了98,300吨月，或10.1％。 在需求方面，市场资源就足够了，交易很轻，交易者继续降低价格和运输商品。
基金比较：从顶级二十个位置来看，上海镍红色的一面（61,273手）大于绿色的一面（53,566手），前七个红色一面的浓度（65.88％）大于绿色的一面（57.27％） 。
不锈钢红色正方形（37413手）小于绿色正方形（39114手），前七个红色正方形（56.88％）的浓度小于绿色方形（59.15％）。
操作建议： 02具有冲击，周期性冲击的趋势，并保持在上方。 MACD指示器向上，上方的鲍林带的中间。 在操作方面，我们将暂时拭目以待。
不锈钢02的趋势是振荡的，上面有分阶段的振荡，MACD指示器向下，下方是鲍林带的中间轨道。 在操作方面，我们将暂时拭目以待。
不确定的因素：高金属镍项目的进展超出了预期（下降因素）； 新的能源车辆的销售和电池交换项目的进度不符合预期（下降因素）； 俄罗斯能源部门倒退（下降因素）
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